Воздействие валютно-финансового кризиса на мировой рынок золота
|
|
Скачать 1.3 Mb.
|
|
^
Б общей сложности в мире добыто более 150 тыс. тонн золота, из них: в ЮАР добыто около 50 тыс.т.; в России (включая СССР) — более 14 тыс.т,; в США— более 10 тыс.т. Добытые мировые запасы золота были распределены следующим образом: - 30 043 тонн золота размещено в государственных Центральных банках и Международных финансовых организациях (приложение 1); - около 79 тыс. тонн золота было направлено на изготовление ювелирных изделий. - около 17 тыс. тонн золота было направлено на нужды промышленности и стоматологии; - около 24 тыс, тонн золота было использовано как инвестиционные накопления.  Рис.^ � Сегодня добычей золота занимаются около 60 стран. Более двух третей добычи золота обеспечивают восемь стран — ЮАР, США, Китай, Австралия, Россия, Индонезия и Канада. В каждой из этих стран годовая добыча золота превышает 100 т.  Рис. ^ По оценкам экспертов из Управления геологии и полезных ископаемых США, если ежегодная мировая добыча золота будет осуществляться на уровне 2009 года (2,350 тыс. тонн), то разведанные запасы золота на Земле могут закончиться примерно через 20 лет. Рынок золота — рынок, обеспечивающий осуществление международных расчетов, промышленно-бытовое потребление, частную тезаврацию, инвестиции, страхование рисков, осуществление спекулятивных операций. В настоящее время в мире существует свыше 50 рынков (торговых площадок) золота, в том числе: • Западной Европе - 11. • Америке - 14. • Азии - 19. • Африке - 8. Ведущими мировыми рынками золота являются Лондонский и Цюрихский рынок. На лондонском рынке проходит процедура «фиксинга» — установления ориентировочной цены золота, которая служит основой формирования цен на других рынках. В фиксинге принимают участие пять постоянных членов. Процедура фиксинга проводился два раза в день, а цена фиксируется в долларах. Конкуренцию Лондону составляет Цюрих. Организационной формой рынка в Цюрихе является пул крупнейших банков универсального типа, занимающихся всеми видами цены золота, которая служит основой формирования цен на других рынках. В фиксинге принимают участие пять постоянных членов. Процедура фиксинга проводился два раза в день, а цена фиксируется в долларах. Конкуренцию Лондону составляет Цюрих. Организационной формой рынка в Цюрихе является пул крупнейших банков универсального типа, занимающихся всеми видами банковских операций. В отличие от Лондона, где участники рынка выступают в качестве брокеров, члены цюрихского пула проводят операции с золотом за свой счет, выступая в роли гигантских дилеров. Здесь уже прибыль участников пула формируется не за счет комиссионных, а в силу разницы в ценах покупки и продажи. Естественно, что для золотодобытчиков проще и выгоднее продавать металл напрямую членам пула, нежели через посредников. Помимо этого, в Швейцарии лучше развит розничный рынок, с которого мелкие слитки и монеты попадают в различные уголки света. Внутренние рынки золота, в свою очередь, по отношению к ограничениям бывают свободными и несвободными. Внутренними свободными рынками являются рынки в Париже, Гамбурге, Франкфурте-на-Майне, Амстердаме, Вене, Милане, Стамбуле, Рио-де-Жанейро. Несвободными (местными, контролируемыми) рынками являются рынки в Афинах и Каире, Внутренние рынки ориентированы, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер (вмешательство в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение золота). Внутри данной группы можно выделить внутренние свободные рынки с более мягким государственным регулированием (обычно налоговыми методами), что формально не препятствует перемещению золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование. ^ Основными источниками поступления золота на рынок являются: 1, Производство аффинированного золота из ископаемого золота. 2, Продажи золота из официальных резервов на вторичном рынке. 3, Вторичная переработка золота излома. Структура поступлений золота на рынки приведена на следующих диаграммах.  Рис. 11. Структура поступления золота на рынки  Рис. 12. Структура поступления золота на рынки В производстве золота за последние три года (2007 — 2009), на которые пришелся Мировой финансовый кризис, наблюдается ряд особенностей: 1. Темпы роста производства золота имеют положительную динамику и имеют тенденцию к увеличению производства. Так прирост производства золота в 2009 году увеличился по сравнению с 2008 годом на 310 тонн (11.7%) (с 110 до 420 тонн). 2. Основными источниками прироста производства золота являются добыча золота и вторичная переработка. Причем, если темпы роста производства золота за счет вторичной его переработки стабильны и составляют около 350 тонн в год, то в темпы роста в добыче золота по сравнению с 2008 годом увеличены почти в 10 раз (с 28 до 259 тонн). Это свидетельствует о том, что при существующем положении делт направление имеет некоторый резерв развития, который и реализуется. Причина — возрастающий спрос на золото как страховку от последствий финансового кризиса и связанный с этим все продолжающийся беспрецедентный рост цен на золото. 3. В связи с Мировым финансовым кризисом предложения золота на рынок из официальных резервов сократились в 10 раз (с 434 тонн в 2007 году до 41 тонны в 2009 году). Спад предложений составил соответственно 51,2% и 32,3%. Это говорит о том, что государства рассматривают свои золотые запасы как важнейший элемент страховки во время кризиса.  Рис. 13. Структура потребления золота Рис. 14. Структура потребления золота В секторе потребления золота, как и в секторе производства в последние три года, также имеются свои особенности. 1. Темпы роста потребления золота в 2009 году упали на -1,4% (-9,7 тонны) против его роста в 2008 году в 8,4% (318,5 тонны). Однако, в последний год по линии «производство -потребление» наметилась тенденция выравнивания их объемов. Так если в 2007 году объем потребления превышал объем производства на 310 тонн, в 2003 году — на 530 тонн, то в 2009 году — только на 47 тонн. 2. Потребление золота ювелирной промышленностью в 2009 году упало по сравнению с 2007 годом на 27,24% (-658,6 т), Причина — рост стоимости золота, что для ювелиров является сдерживающим фактором. 3. Потребление золота промышленностью и стоматологией в 2009 году упало по сравнению с 2007 годом на 19,65% (-91,3 т.), что свидетельствует о спаде промышленного производства во время финансового кризиса. 4. За рассматриваемый период времени имеет место тенденция более активного использования золота в инвестиционных целях. Объем чистых инвестиций за три прошедших года увеличился более, чем на 95%, а вложения в Биржевые индексные фонды возросли на 143,6%. Рост данного сегмента позволил компенсировать падение спроса со стороны ювелиров. Но такой спрос явился и дополнительным стимулом повышения цен на золото. Мировой спрос на золото в 2010 году увеличился на 9% до 3,8 тыс. тонн (122,6 млн унций) по сравнению с 2009-м (3,5 тыс. тонн), сообщает Всемирный совет по золоту (World Gold Council, WGC). В денежном выражении спрос на этот металл составил 150 млрд долларов, что на 38% превышает показатель 2009 года. Спрос вырос за счет азиатских рынков (Индия и Китай), а также благодаря высокому ювелирному спросу. На протяжении 2010 года на рынке драгоценных металлов преобладал оптимизм, рекордные взлеты стоимости металлов были обусловлены неопределенностью вокруг перспектив восстановления мировой экономики и долговыми проблемами в некоторых европейских странах. Это побуждало участников рынка искать спасение на рынке драгоценных металлов. Стабильные темпы роста экономик развивающихся стран, таких как Китай и Индия, обеспечивали высокий промышленный спрос на эти металлы. Основными факторами, которые будут определять будущее поведение котировок драгоценных металлов в 2011 году станет продолжение восстановления мировой экономики, в результате чего темпы роста инвестиционного и спекулятивного спроса на драгоценные металлы могут понизиться. С другой стороны, рост экономик стран вызывает повышение спроса на драгоценные металлы со стороны промышленности, в частности, таких секторов, как машиностроение, электроника и ювелирная промышленность. В-третьих, рынок будет очень чутко реагировать на изменение баланса между производством и потреблением, который может стать основной причиной будущего поведения стоимости этих металлов. В 2010 году стоимость золота на мировом рынке выросла на 29,3% до 1418,50 долларов США за унцию. Помимо неопределенности на финансовых рынках и проблем в странах еврозоны поддержку золоту в прошлом году оказывал растущий объем покупки центробанками многих стран золотых слитков. Таблица 9. Прогноз цены на золото в 2011г. от the Financial Forecast CenterTM
Дата прогноза: 14 декабря 2010 Цены среднемесячные, в долларах США за тройскую унцию По оценкам, золото в 2011 году будет продолжать пользоваться спросом. Промышленный спрос на золото на фоне роста экономик Китая, Индии, Турции и Среднего Востока в этом году может вырасти на 2-3% (в 2010 году рост составил около 5%). Ожидается, что мировое производство золота во главе с Китаем в 2011 году вырастет на 3-3,3%, что увеличит профицит золота на рынке. Однако, несмотря на это, и возможное снижение золота в первой половине 2011 года на фоне стабилизации темпов роста мировой экономики, улучшения ситуации вокруг долговых проблем стран еврозоны, прогнозируемый стабильный промышленный и инвестиционный спрос на этот металл, а также повышение инфляционного давления в мире во второй половине 2011 года могут снова подтолкнуть стоимость золота вверх. Существуют еще несколько факторов, которые будут поддерживать котировки данного металла. Во-первых, продолжающаяся программа количественного смягчения ФРС США и низкие процентные ставки. Во-вторых, до конца не решенные долговые проблемы в некоторых европейских странах. В-третьих, на фоне восстановления мировой экономики инфляционное давление будет расти, а золото является антиинфляционным активом. В-четвертых, окончание 21 декабря 2010 года программы МВФ по продаже 403,3 тыс. тонн золота. Стоимость золота к концу текущего года может повыситься до 1460 долларов США за тройскую унцию, что подразумевает рост от текущих уровней на 8,2% Стоит отметить, что в апреле 2011 года цены на золото заметно растут - спрос на металл увеличивается на фоне обеспокоенности инвесторов касательно дальнейшего развития политической ситуации на Ближнем Востоке, охваченном беспорядками, свидетельствуют данные торгов. Так апрельский фьючерс на золото в ходе электронных торгов в Нью-Йорке на бирже Comex на 12.35 мск подорожал на 0,7% - до 1398,7 доллара за тройскую унцию. В понедельник цена на золото вновь превысила отметку в 1400 долларов за унцию. Во вторник цена несколько откатилась назад, и эксперты не исключают коррекции на рынке после ощутимого роста. "Среди инвесторов возрастает стремление зафиксировать прибыль после ралли цен на металл, а вкупе с сильным долларом оно может привести к негативной динамике стоимости золота", - полагает трейдер Hyundai Futures Co. Лим Чэ Мюн (Lim Chae Myung). За 2010 год золото подорожало на 30%, продемонстрировав рост стоимости десятый год подряд, что стало самым продолжительным периодом увеличения цены металла, по крайней мере, с 1920 года. Удорожание золота в последние годы было вызвано нарастанием нестабильности в мировой финансовой системе, экономическим кризисом, а с начала текущего года главным "двигателем" роста цен на этот металл стал долговой кризис в Европе. Таким образом, нужно отметить, что 2009 и 2010 годы были весьма благоприятны для рынка золота. Динамика цен была исключительно положительной, а котировки тройской унции преодолели порог в 1300$. При этом в краткосрочной перспективе можно достаточно уверенно прогнозировать повышение цен на золото, причем оно может быть весьма значительным. Вероятно, это относится к началу 2011 года. Однако дальнейшие его перспективы достаточно неопределенны. |
отлично
1
Похожие:
База данных защищена авторским правом ©MedZnate 2000-2016
allo, dekanat, ansya, kenam
обратиться к администрации | правообладателям | пользователям
allo, dekanat, ansya, kenam
обратиться к администрации | правообладателям | пользователям